AI算力需求

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A股震荡调整，科创芯片ETF逆势吸金

7月31日，A股市场整体呈现震荡回调走势，科创芯片板块早盘一度冲高，随后有所回落。截至上午11：04，科创芯片50ETF（代码：588750）微涨0.09%，尽管板块整体表现平淡，但资金连续三个交易日持续流入，累计净申购金额已超过7800万元，显示出市场对芯片板块的长期信心。

从成分股表现来看，多数个股出现调整，但仍有部分个股逆势上涨。东芯股份再度封上涨停板，近三个交易日中有两个交易日涨停；源杰科技涨幅超过9%，富创精密涨幅超8%，盛科通信涨超3%，寒武纪、甬矽电子、南新科技等也有不同程度上涨。需注意，以上个股仅为科创芯片50ETF的成分股展示，不构成投资建议。

全球科技巨头业绩亮眼，AI投入持续加码

消息面上，7月31日，一家全球领先的软件服务提供商公布了2025财年第四季度财报。数据显示，公司当季营收达764.4亿美元，同比增长显著，净利润也达到272.33亿美元，同比增长强劲。公司指出，云计算业务增长超出预期，其中AI基础设施投资创下历史新高，云业务销售额同比增长39%，其中16%的增长来源于AI相关支出。

此外，另一家全球知名的社交平台也在同日发布了第二季度财报，营收达到475.2亿美元，同比增长22%；净利润同比大增36%至183.4亿美元。公司预计全年资本支出将在660亿至720亿美元之间，显示出对AI基础设施建设的持续加码。

在AI技术快速发展的背景下，算力需求呈现爆发式增长，无论是大模型训练、C端AI应用还是B端行业落地，都对芯片性能提出了更高要求。这也为半导体设备供应链带来了新的增长机遇，推动科创芯片板块景气度逐步回升。

AI算力需求激增，多维度推动芯片市场扩容

东吴证券在其2025年7月21日发布的研报中指出，随着大模型调用成本不断下降，以及DeepSeek等低成本、高性能开源模型的出现，AI推理芯片与训练芯片的技术不断进步，推动了AI在终端设备上的广泛应用。

据多方机构预测，未来几年内，AI芯片的市场需求将持续增长。赛迪顾问预计，到2026年中国智能算力规模将达到1271.4EFLOPS；IDC与浪潮信息联合发布的报告则预测将达到1460.3EFLOPS。而在AI芯片市场规模方面，赛迪顾问预测将达到1206亿元，而中信证券则更为乐观，认为国内市场规模有望突破3000亿元。

C端与B端双重驱动，AI应用场景不断拓宽

光大证券在2025年7月29日的研究报告中分析了AI算力需求的核心增长动力，指出C端和B端的应用场景都在加速推动算力需求上升。

在C端方面，AI编程、AI音乐/视频生成等领域的使用量持续增长，尤其是AI编程作为通用大模型的重点发展方向，展现出巨大的市场潜力。AI视频与音频生成模型性能不断提升，商业化前景广阔。

在B端方面，定制化AI Agent（智能代理）成为企业落地AI应用的重要形式。海外企业普遍将AI Agent作为战略重点，通过MCP、Agent2Agent等标准化协议推动其快速发展。云厂商和SaaS公司也在积极布局Agent平台，开发工具使用量快速上升。

AI带动芯片供应链升级，国产替代趋势明显

东吴证券进一步指出，国内IC设计企业正加速将推理卡产品迁移至国产供应链体系，相关环节如先进封装等将从中受益。从先进逻辑芯片制造来看，2025年中国市场的扩产进度有望超预期；而在存储芯片方面，随着技术迭代周期的临近，预计明年将有更多项目落地。

对于投资者而言，若看好芯片行业的长期发展，可关注科创芯片50ETF（588750），该ETF紧密跟踪科创芯片指数，具有高弹性、高纯度、高锐度的特点，能够高效把握“新质生产力”带来的结构性机会。场外投资者也可通过其联接基金（A类：020628；C类：020629）灵活参与，实现7×24小时申赎。