特斯拉2026资本支出

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特斯拉战略大转向：豪华车线正式让位人形机器人，2026年迎“资本支出峰值年”

就在刚刚结束的2025年第四季度财报电话会议上，埃隆·马斯克以罕见的明确口径宣告：特斯拉Model S与Model X两款旗舰车型，将于2026年第二季度全面停产。这一决策并非临时起意，而是特斯拉从“全球电动车领导者”向“物理世界AI基础设施提供商”跃迁的关键落子——其核心目标，是为量产级人形机器人Optimus（擎天柱）腾出核心产能空间。

产线重构背后，是一场精准的战略取舍
位于加州弗里蒙特的超级工厂，正加速启动产线改造工程。据马斯克现场披露，改造完成后，该基地将实现Optimus机器人年产能100万台的规模化制造能力。值得注意的是，这一数字已远超Model S/X近年实际销量总和——数据显示，2025年特斯拉全球交付163.6万辆电动车，其中Model S/X与Cybertruck合计仅售出约5.09万辆，占比不足3.1%，且同比下滑超40%。持续走低的边际贡献率，使这两款承载品牌情怀的“开山之作”，在商业理性面前逐步让渡战略优先级。

技术传承不等于产品终结，“精神续作”正在物理世界落地
值得玩味的是，Optimus官方X账号并未以“替代者”姿态高调宣示，反而发布一支28秒致敬短片，并配文：“Model S和X将通过我继续存在。” 这一表态揭示了更深层逻辑：特斯拉十余年来在三电系统、高精度执行器、车规级AI芯片（Dojo/Neural Network）、全栈自动驾驶算法、仿真训练集群及柔性自动化产线中积累的核心能力，正被系统性迁移至人形机器人平台。从电池热管理到视觉感知模组，从实时通信架构到端到端运动控制，擎天柱不是新物种，而是特斯拉技术体系的“具身智能进化体”。

2026年：特斯拉史上最大规模资本开支之年
财务层面的信号同样强烈。特斯拉CFO瓦伊巴夫·塔内贾确认，2026年公司资本支出预计将突破200亿美元，较2025年的85亿美元增长逾135%，创历史最高纪录。这笔资金将重点投向三大方向：Optimus产线建设、AI算力基建升级，以及下一代4680电池工厂扩产。马斯克直言：“这不是常规扩张，而是一次面向AGI物理载体的基础设施押注。”

“左手倒右手”再升级：20亿美元加码xAI，打通AI-机器人-脑机接口闭环
更值得关注的是特斯拉与马斯克生态体系的协同深化。财报同步披露：特斯拉已于2026年1月16日签署协议，向旗下AI公司xAI注资20亿美元，成为其最新一轮融资的主要投资者。此举被明确定义为《宏图计划第4阶段》（Master Plan Part 4）的核心环节——旨在构建“云端大模型+边缘端机器人+神经接口”的三级智能执行网络。此前，SpaceX已先行投入同等金额支持xAI，形成跨实体的技术共振。

延伸布局：Neuralink迎来临床突破临界点
在机器人之外，马斯克另一条“人机融合”主线也取得实质性进展。Neuralink宣布下一代植入式脑机接口设备性能提升300%，并已启动首个视觉重建临床项目：通过高密度电极阵列刺激视觉皮层，帮助全盲患者重建基础光感与轮廓识别能力。目前已有21名志愿者参与长期试验，成果包括意念操控光标达常人手速、高位截瘫患者借助设备完成数字绘画等。当Optimus在工厂行走，Neuralink在颅内解码，xAI在云端推理——马斯克的“物理智能三位一体”蓝图，正从PPT加速驶入现实轨道。

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