影石创新：智能影像设备与全景相机领军者，借助AI技术实力冲刺IPO，开盘暴涨285%，市值超730亿引发行业关注

影石创新（Insta360影石）作为一家深圳的智能影像设备企业，于近日成功登陆上交所科创板。其每股发行价格为47.27元，发行后总股本达到40100万股，市盈率为20.04倍。在开盘当天，股价飙升至182元/股，涨幅达285%。截至上午10点10分，股价最高上涨298%，达到188元/股，最新市值高达732亿元。

影石创新由刘靖康于2015年7月在深圳创立，注册资本为3.6亿元。刘靖康出生于1991年7月，是南京大学软件工程专业的毕业生。他不仅是影石创新的法定代表人、实际控制人和董事长，还是一名核心技术人员。影石创新的控股股东为北京岚锋创视网络科技有限公司。

在全球智能影像设备市场中，影石创新与日本理光、GoPro、大疆等品牌竞争激烈。根据Frost & Sullivan的数据，2023年，影石创新的“Insta360影石”品牌在全景相机市场的全球占有率达到了67.2%，位居第一。此外，该品牌的运动相机也在2023年全球市场中位列第二。

影石创新的核心技术涵盖AI全景拼接、AI剪辑、AI调色、AI追踪、AI全景自动拍摄以及AI低光视频画质增强等AI技术。未来，公司计划拓展产品线，开发融合专业全景技术、AI技术、机械控制技术和视觉感知技术、飞行控制技术的新型智能影像机器人。

影石创新此次IPO募资总额为19.38亿元，净额为17.48亿元，资金将用于智能影像设备生产基地建设项目和影石创新深圳研发中心建设项目。

一、三年营收逾112亿，净利润超22亿
2022年至2024年间，影石创新的营收分别为20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元；净利润分别为4.07亿元、8.30亿元和9.95亿元；研发费用分别为2.56亿元、4.48亿元和7.77亿元。公司已构建起以全景技术、防抖技术、AI影像处理技术和计算摄影技术为核心的技术体系，并拥有国内外授权专利900项，其中发明专利189项。

截至2024年底，影石创新的技术人员占总员工数的57.68%。其产品覆盖消费级、专业级及配件类等多领域。消费级设备去年贡献了超过86%的收入。

二、线上线下销售收入均衡分布，覆盖全球上万家零售门店
影石创新的产品采用线上线下相结合的销售模式，线下销售网络覆盖全球60多个国家和地区，涉及10000多家零售门店。线上销售收入占比接近50%，且线上渠道的毛利率高于线下渠道。

同期，公司的毛利率分别为51.49%、55.95%和52.20%，保持较高水平。消费级设备去年的毛利占比高达85%。境外销售收入占主营业务收入的比例分别为79.43%、80.83%和76.35%。

主要客户包括北京京东世纪贸易有限公司、Inspired motion tech和Best Buy等。前五大客户分别贡献了年收入的10.04%、15.21%和15.25%。

三、实控人持股比例较低
截至2024年底，影石创新拥有9家境内全资子公司、7家境外全资子（孙）公司、3家分公司和2家参股公司。实际控制人刘靖康可支配公司34.0043%的表决权，间接持股29.8891%。加上其配偶潘瑶的间接持股0.00022%，两人合计间接持股29.8893%。

股东结构中包括1名国有股东和3名外资股东。

结语：软件技术成为智能影像设备商的竞争焦点
随着影像设备的智能化发展，基于算法的软件技术变得愈发重要。智能影像设备通过内置软件能够便捷高效地实现防抖、色彩强化、渲染等功能，大大简化后期处理流程。微型化和可穿戴化已成为影像设备的新趋势，催生了许多个性化的智能影像设备。

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