OpenAI筹备IPO微软或减持股份换取技术优先权聚焦营利转型与通用人工智能发展

智东西（公众号：zhidxcom）
整理 | 江宇
编辑 | 漠影

智东西5月12日消息，OpenAI与微软正在进行高风险谈判，旨在重新定义双方价值数十亿美元的合作关系。这一谈判不仅为OpenAI未来首次公开募股（IPO）铺路，还确保微软能够持续获取尖端人工智能技术。

此次谈判的核心在于OpenAI向营利性模式的转变，以及微软在其中的关键角色和回报。以下是谈判的主要

一、股权分配与技术授权成谈判关键
OpenAI与微软的谈判聚焦于两个核心问题：
1. 股权比例：微软已对OpenAI投资超过130亿美元，希望明确OpenAI重组后可获得的股权比例。
2. 技术授权：双方正在修订2019年签署的合作合同，该合同有效期至2030年，涉及微软对OpenAI知识产权（如模型和产品）的访问权限及收入分成。

知情人士透露，微软提议放弃部分重组后OpenAI营利业务的股权，以换取2030年后新技术的使用权。这对OpenAI的重组计划至关重要，将影响其从企业服务到通用人工智能（AGI）开发的未来方向。

二、OpenAI扩张引发与微软的竞合关系
OpenAI首席执行官Sam Altman曾表示，其目标是开发超越人类能力的通用人工智能（AGI）。这需要巨额资金支持企业扩张和IPO计划。

为了实现这一目标，OpenAI上周放弃了剥夺非营利董事会最终控制权的争议性计划，转而保留了将业务部门转为公共利益公司（PBC）的方案。这种模式兼顾社会公益与盈利，已被竞争对手Anthropic和埃隆·马斯克的xAI采用。

投资者要求OpenAI实施这一转型，以确保其未来IPO的可行性。然而，OpenAI的扩张计划也使其与最大投资者微软的关系出现裂痕。

尽管双方仍保持密切合作，微软将OpenAI技术集成至其软件产品，并提供大量计算资源用于AI模型训练，但OpenAI的竞争举措引发了紧张关系。例如，OpenAI正向企业客户推广AI产品，并与日本软银、拉里·埃里森的Oracle等合作，打造名为“星际之门（Stargate）”的庞大计算基础设施。

一位微软高级员工表示：“摩擦部分源于风格。OpenAI对微软说，‘给我们钱和计算资源，别管我们：跟着我们一起享受旅程就行了。’这自然会导致紧张关系。”另一位OpenAI知情人士则回应称：“微软仍希望转型成功。情况尚未失控，也非公开对抗。这是一场艰难谈判，但我们有信心达成协议。”

三、利润上限限制OpenAI发展，需加速转型
OpenAI成立于2015年，最初是一个非营利性组织。2019年，OpenAI推出了营利性子公司，允许外部投资者通过未来利润分成并设置上限的方式进行投资。

近期，投资者不再将资金视为慈善捐款，而是期待明确回报。2024年10月，OpenAI从软银、微软、Thrive Capital和Altimeter Capital等风险投资公司筹集了66亿美元。2025年3月，软银领投的400亿美元融资进一步推动了其转型计划。

这些融资协议明确规定，投资者将在OpenAI转为公共利益公司后获得相应股权比例。如果OpenAI未能完成这一转型，投资者可能选择收回部分或全部资金。

一位OpenAI知情人士透露，转型为更传统的营利性组织是筹集巨额资金的必要条件，“因为在利润上限结构下，筹集400亿美元是不可能的。” OpenAI高管相信，即使重组延迟，投资者的支持仍将持续。

四、监管审视与法律风险：OpenAI转型是否合规？
OpenAI向公共利益公司转型的计划引发了多方争议。即便与微软达成协议，OpenAI仍面临诸多障碍。

OpenAI承诺通过赋予非营利董事会在新公共利益公司中的大量股权及提名董事的权力，确保其业务部门最终由非营利董事会控制。然而，这一举措并未平息批评者的质疑。他们认为OpenAI正优先追求利润，偏离了造福人类的初衷。

埃隆·马斯克在与Sam Altman产生分歧后离开OpenAI，并表示将继续通过法律行动阻止公司重组。其律师Marc Toberoff声明称：“这家非营利性组织仍在将其资产和技术转移给私人个体以谋取私利，包括Sam Altman，同时将其在通用人工智能领域的实际工作，全部转移到一个巨型营利公司。”

前OpenAI员工Page Hedley指出，转型计划破坏了OpenAI的使命，可能导致“通用人工智能带来的巨大财富和权力，从公众转移至OpenAI的投资者”。

特拉华州总检察长Kathy Jennings今日表示，她将审查OpenAI的转型计划，“以确保该计划符合特拉华州法律，同时与OpenAI的慈善宗旨一致，并确保非营利董事会对其营利业务保留适当控制权。”

结语：营利转型是机遇还是挑战？
OpenAI与微软的谈判不仅是双方合作的重新界定，更反映了OpenAI在资本需求与公益使命之间的复杂权衡。

行业内部人士指出，若OpenAI未能将业务部门转为公共利益公司，可能遭受重大挫折，限制其筹集资金、实现上市及与谷歌等科技巨头竞争的能力。

哥伦比亚大学法学院教授Dorothy Lund称：“当你是一家使命驱动的公司，却依赖投资者资金时，你处于危险境地。你需要小心平衡：既要让投资者持续提供数十亿美元的资金，又要保持使命。”

OpenAI的转型尝试揭示了技术创新在面对巨额资金压力时的挑战，其结果将影响其在全球AI竞赛中的地位。无论谈判如何落定，OpenAI都需要在投资者期望、法律约束和公众信任之间找到平衡，以实现其通用人工智能目标。

这场较量的结局，仍待观察。

来源：FINANCIAL TIMES

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